TOPNEWS Mai 2016

Aber sollte man deshalb den Kopf in den Sand stecken, Trübsal blasen und nur auf Edelmetalle setzen? Wer mitten in der letzten globalen Krise – 2011 – alles auf Gold, Silber und Platin setzte, hat heute wahrlich Grund zu jammern. Als Ratgeber scheidet so jemand eigentlich aus. Bei aller Skepsis sollten die Chancen nämlich nicht übersehen werden. Dabei gilt es die Augen aufzuhalten, denn die Chancen muss jeder immer wieder neu suchen, die Risiken analysieren. Die Rahmenbedingungen der Kapitalanlage ändern sich gra- vierend. Wie ist die Lage heute? Blickt man auf die historische Entwicklung der Zinsen in Japan, dann kann die hiesige Nied- rigzinsphase länger dauern, als jetzt vielfach erwartet wird. Viele, die sich in den letzten drei Jahren verschuldet haben, sich aktuell viel Geld leihen oder das in den nächsten Jahren umsetzen, werden einen wesentlich höheren Zins nicht wirk- lich tragen können. Neue Probleme würden entstehen, sollten sie mit deutlich höheren Zinsen konfrontiert werden. Eine spürbare Zinserhöhung auf Niveaus von „vorgestern“ käme der Einleitung einer weiteren Krise gleich. Diese Risiken müs- sen also analysiert, verstanden und die Chancen durch einen richtigen Umgang damit genutzt werden. Hier setzt der zweite Beitrag von Drescher & Cie. an. Der DAX steht aktuell auf dem Niveau von 10.000 Punkten. Auch wegen der niedrigen Zinsen verdienen die Unternehmen gut, vie- le mehr und besser als letztes Jahr. Selbst die Lokalzeitungen berichten in ihrem Wirtschaftsteil über die weltbekannten und erfolgreichen deutschen (und internationalen) Unternehmen. Viele der Produkte dieser Aktiengesellschaften haben wir bei un-

seren Einkäufen im Warenkorb oder nutzen ihre Dienstleistun- gen – Tag für Tag, Woche für Woche. Würden wir das nicht mit unserem Geld bezahlen, könnten sie keine Dividende an die Ak- tionäre bezahlen. Die Zusammenhänge sind trivial. Die soge- nannte Dividendensaison steht vor der Tür. Im dritten Beitrag von Drescher & Cie. blicken wir daher hinter die Kulissen des nur scheinbar unbekannten Wesens namens „Dividende“. Die Lektüre aller drei nachfolgenden Beiträge ist eine zeitlich kom- pakte, sinnvolle Investition für eine erfolgreiche Kapitalanlage.

Rolf Krahe LEITER BCA INVESTMENT RESEARCH Der Diplom-Ökonom (Ruhr-Uni Bochum) 1990 bis 2009 im Investment Research der Dresdner Bank Frankfurt. Seine Aufgabengebiete umfassten die Leitung Portfoliomanagement, standardisierte VV/Dach- fonds (FondsConsult-Auszeichnung 1997 – 2007) und den fachlichen Vertriebssupport. 2009 bis 2015 war Rolf Krahe für die Allianz Bank und die Banco Santander tätig im Anlageausschuss, in der fachlichen Vertriebsunter- stützung und im Wertpapiergeschäft. Seit 2015 leitet er das Investment Research der BCA AG. arbeitete von

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